二、兵器历史级别β受益标的——天秦装备【华福军工】
[Rose]再次强调：1）【145任务】对兵器方向仅仅只是短期的需求托底；2）【155任务】打开新增长空间；3）【2027战储】再给需求量级规模及紧迫性上强度，且持续性预计至少在2-3年。参考20H2开始的航空大景气周期，绝对是历史级别的β，值得重点重视！
空前景气度的交叉验证（炸裂增幅）：1）【天秦装备】仅Q1合同负债暴增553%；2）【光电股份】25年预计关联销售12.5亿，较24年实际发生额增长241%；3）【北方导航】25年军品预计关联销售50亿，较24年实际发生额增长141%；4）【中兵红箭】预计25年收入（87亿，+90%），其中军贸+300%。
天秦短中长期的持续性增长：短期：1）需求暴增且包装盒市占率提升；中期：2）向弹内结构件延伸附加值倍数提升；长期：3）扩展至高端民用（机器人+算力）。[Rose]25-27年净利润0.9/2/2.9亿，考虑兵器方向景气强度高持续性强，给予公司26年30x估值，第一步目标市值60亿+，翻倍空间；中长期成长性依托高端民用开启新成长曲线，潜在空间或在2倍以上！