无人驾驶海外发展提速，国内智驾平权产业链25H2迎业绩拐点

🔥【方正电子马天翼团队】无人驾驶海外发展提速，国内智驾平权产业链25H2迎业绩拐点

[玫瑰]事件：6月22日特斯拉于美国德州奥斯汀启动Robotaxi试点服务。首批受邀客户陆续发布试乘体验视频，评论特斯拉Robotaxi驾驶极其平稳，运营体验流畅超预期。#特斯拉Robotaxi体验超预期、有望推动国内智驾技术升级及政策完善落地加速

[礼物]比亚迪开启“智驾平权”时代，高阶智驾车迎放量拐点：2025年，比亚迪强调将高阶智能驾驶成为所有车型标准配置。带动长城、长安、吉利、奇瑞等自主品牌车企开始推进高阶智驾在全系列车型的渗透搭载。2024年国内高速NOA及城市NOA搭载率为13.5%，其中10-20万车型高速NOA及城市NOA搭载率仅1%，高阶智驾仍存渗透率提升空间，且10-20万车型为国内乘用车销量主力，打开高阶智驾国内高速成长空间。

[礼物]智能化加速普及，智驾产业链迎高速成长机遇：1）车载摄像头：高速NOA及城市NOA车型搭载摄像头数量翻倍，从3~8颗增加到8~12颗，且车载摄像头像素需求从2-3M提升至5-8M；2）激光雷达：激光雷达主力搭载车型从2022年40万-50万渗透至2024年25-30万价格带，有望渗透至10w级别车型打开成长空间。3）高频高速连接器：高阶智驾需要搭载更多传感器且对智驾数据传输速率要求更高，高速NOA及以上智驾级别车型所需高频高速连接器单机价值量接近翻倍。4）智驾芯片：高速NOA需求集中在100TOPS区间，城市NOA集中在500-1000TOPS区间。后续伴随L3智驾级别车型及robotaxi落地，智驾芯片所需算力将进一步提升。

[礼物]投资建议：智驾产业链有望迎来高速成长机遇，建议关注各细分赛道标的。1）车载摄像头：车载镜头厂商宇瞳光学、弘景光电，车载镜头及车载模组厂商联创电子、舜宇光学、欧菲光，车载摄像头光学元件供应商蓝特光学，车载CIS厂商韦尔股份、思特威等。2）高频高速连接器环节：国内车载高频高速连接器龙头电连技术。3）激光雷达环节：整机厂商禾赛科技、速腾聚创，收发模组厂商高伟电子、炬光科技，光学元件厂商永新光学、蓝特光学、水晶光电。4）智驾芯片环节：国内智驾芯片厂商地平线机器人、黑芝麻智能。

[太阳]风险提示：智能化渗透率提升不及预期风险，政策推进不及预期风险，新产品研发进度不及预期风险

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