山东海化：伊以冲突下的化工低位补涨龙，溴素涨价引爆业绩反转！

事件催化：中东战火烧到化工供应链！周末伊朗以色列冲突再度升级，以色列对伊朗港口发动袭击（海法港炼油厂关闭），全球能源和化工供应链遭遇“黑天鹅”！溴素供应告急：以色列化工集团（ICL）占全球溴素产能33%，冲突导致其产能受限，叠加伊朗港口物流瘫痪（阿巴斯港占伊朗非石油贸易55%），全球溴素缺口扩大！国内进口依赖高：我国57%溴素依赖进口，其中49%来自以色列，地缘风险下国产替代加速，山东海化（年产能0.8万吨）成最大受益者！2. 公司基本面：纯碱拖累业绩，但溴素才是真“杀手锏”！纯碱业务承压：2025Q1营收下滑44%，主因纯碱价格低迷（华东重碱均价1950元/吨），但这是周期行业常态，底部已现！溴素逆势起飞：Q1溴素均价3.1万元/吨（同比+35%），贡献毛利0.38亿元！若价格涨至3.5万元（机构预测），全年利润或翻倍至0.8亿！资源护城河：背靠莱州湾盐矿（储量200亿吨），溴素提取成本比同行低2000元/吨，躺着赚钱！3. 对标历史牛股：化工股的“涨价神话”能否重现？案例1：亚钾国际（老挝钾肥龙头）——2023年因地缘冲突+资源稀缺，股价从8元飙至40元！案例2：振华股份（铬盐龙头）——2024年因军工需求爆发，股价涨幅超200%！山东海化潜力：溴素涨价弹性不输钾肥、铬盐，且市值仅53亿（亚钾国际峰值市值超500亿），空间巨大！