[转圈]持续看好本轮游戏行情的逻辑：竞争格局改善带来中腰部游戏公司产品周期释放+成功率提升；游戏&AI结合产业端持续落地；政策态度相对鼓励。当前核心产品数据持续向上，看好行情持续度。
[转圈]边际催化：1）互动影游又出爆款，《情感反诈模拟器》周一峰值在线人数8.9万创新高，超过《完蛋1》的6.5万；2）人民网发文《为游戏电竞出海扬起中国风帆》，后续7月7日2025电竞世界杯将在沙特利雅得举行。
[转圈]标的情况更新：
【巨人网络】SST跟踪超自然DAU持续提升，周末创新高，6月流水有望达到亿元水平，后续暑期旺季叠加推广铺开，高频数据有望持续提升，维持看好。
【恺英网络】630AI发布会更新EVE、AI引擎、AI眼镜（小几千售价，带摄影功能）、AI玩具（2款毛绒，有外设可切换人格，联动APP搭配算命等AI玩法）进展，Q2业绩稳健；
【吉比特】问道IP小程序游戏道友来挖宝小游戏畅销榜5-8名波动，有望吃到一波渠道红利；问道手游周年庆YOY持平，预计Q2整体基本盘下滑趋势继续收窄；杖剑传说下滑较为平缓，预计首月2亿+流水体量；关注后续九牧之野9月上线表现。
【完美世界】26日异环开启二测，将更新新内容（地图、角色、载具、房产等）+开放世界要素、玩法填充（NPC、天气、车辆征用系统、模拟经营、家具等）+优化（场景&角色美术、战斗系统、驾驶系统、性能等）+移动端+卡池前瞻（角色90抽硬保底，弧盘可以肝出来）。
【ST华通】KS下载量Q2超WOS，预计海外后续是大几千万美元量级的产品，Q3将上线国内；WOS&无尽冬日利润释放有望部分抵消KS买量支出维持利润稳定性，持续看好。
【神州泰岳】低位+产品侧催化，7月代号DL加大买量，Q4上国内。
【三七互娱】后续大产品储备斗罗7月11日公测+估值便宜13.5x。
此外，港股侧建议关注金山软件（解限机定档7月2日）、百奥（基本面触底+三款产品储备+低估值）、心动（伊瑟海外服超预期）。
欢迎联系华创传媒互联网 刘欣/刘文轩