存储涨价风暴来袭！DDR4价格暴涨100% ，国产替代迎来黄金窗口

一、行业剧变：DDR4 现货价单日跳涨 8%

6 月 24 日，存储市场上演历史性一幕：DDR4 16Gb（1G×16）3200 现货价单日暴涨 8%，均价达 12 美元，而同期 DDR5 同容量产品报价仅 6.014 美元，前代产品价格反超最新规格达 100%，这是 DRAM 行业诞生以来从未出现过的现象。这一价格倒挂背后，是全球存储产业链的结构性变革：

供给端：原厂集体停产 DDR4
三星、SK 海力士、美光三大原厂已全面转向 DDR5、HBM 等高阶产品，DDR4 产能自年初起加速收缩。美光更明确未来 2-3 个季度停止 DDR4 出货，仅保留车用、工业等利基市场供应。南亚科技等二线厂商虽逆势扩产，但产能有限，难以填补缺口。
需求端：AI 与传统行业共振
AI 服务器、智能汽车、工业控制等领域对 DDR4 形成刚性依赖。例如，AI 推理服务器对存储容量和稳定性要求极高，而 DDR5 因容量过大、成本过高难以适配。此外，终端厂商为应对旺季提前备货，进一步加剧市场恐慌。
周期反转：库存去化与价格弹性
经过近两年的深度去库存，全球 DRAM 库存水位已降至健康区间。集邦咨询数据显示，2025 年第二季度 DDR4 模组合约价涨幅扩大至 13%-18%，远超此前预期。行业普遍预计，DDR4 供不应求将延续至三季度末，价格弹性将持续释放。

二、SK 海力士股价新高：存储巨头的战略卡位与行业风向标

SK 海力士新高。这一里程碑背后，是其在存储行业技术迭代与市场格局中的双重优势。

三、国产替代加速：A 股存储产业链的黄金机遇
在全球存储格局重构背景下，国内存储模组、分销、测试等环节企业迎来历史性机遇。

1. 江波龙（301308）：国产存储模组龙头，自研能力构筑护城河。

公司是国内少数具备自研主控芯片能力的存储模组厂商，2024 年国产颗粒（长江存储 NAND、长鑫 DRAM）采购比例超 60%。DDR4 价格暴涨将显著提升其成本转嫁能力，而自研固件算法与大客户定制化服务则保障毛利率稳定。

市场地位：旗下 Lexar 品牌在消费级存储市场全球份额领先，FORESEE 品牌深耕工业、车规级领域，客户包括特斯拉、蔚来等车企，工业存储收入增速达 40%。随着 AI 终端（如 AI 眼镜、智能汽车）存储需求爆发，公司车规级 eMMC、高堆叠 UFS 等产品将持续放量。

2. 万润科技（002654）：国资背景存储新星，深度绑定 AI 服务器需求。

子公司长江万润半导体专注存储芯片设计与销售，产品覆盖 DDR4/DDR5 内存条、企业级 SSD 等，已通过浪潮信息、中国长城等客户认证。DDR4 涨价将直接增厚其模组业务利润，而 AI 服务器对大容量、高可靠性存储的需求则驱动企业级 SSD 放量。

技术突破：针对 AI 推理场景推出低延迟、高稳定性的企业级 SSD，满足数据中心高强度读写需求，产品性能获行业认可。公司正加速推进存储颗粒与主控芯片的国产化适配，深度受益于长江存储、合肥长鑫的产能释放。

3. 大为股份（002213）：存储芯片 + 汽车电子双轮驱动，国产替代先锋。

子公司大为创芯的 DDR4 及 LPDDR4X 产品是嵌入式市场主流方案，通过瑞芯微、Amlogic 等平台认证，广泛应用于智能汽车、工业控制等领域。美光等原厂退出 DDR4 市场后，公司有望填补车用、工控等利基市场空白，订单量与毛利率同步提升。

技术壁垒：自主研发的 BGA NAND Flash 产品线填补国产空白，产品不良率控制在 0.3% 以下，在智能穿戴设备领域市占率突破 12%。同时，公司通过 ISO 26262 功能安全认证，车规级存储产品已进入头部车企供应链。

存储行业正经历十年一遇的变革：DDR4 价格暴涨不仅是周期反转的信号，更是全球存储产业链从 “海外垄断” 向 “国产替代” 加速迁移的缩影。

随着 AI、智能汽车等需求爆发，叠加原厂控产与国产产能释放，存储芯片有望迎来 2-3 年的上升周期。

（部分语料来自AI，以上均不构成投资意见）