LOF场内买卖和场外申赎有什么区别？

结论先看

LOF（上市开放式基金）可以用两种方式交易。场内买卖按交易所实时成交价成交，类似买卖股票，需要有证券账户。场外申赎按基金公司当日净值成交，通过基金代销渠道办理，申购和赎回价格相对固定。两种方式买到的是同一只基金份额，区别在于价格形成方式、交易时间、费用构成和资金到账速度。

选择哪种方式，主要看交易价格是否偏离基金净值，以及持有人对到账时间和费用的要求。

定义

LOF是一种可在证券交易所上市交易的开放式基金。基金份额既可以在场外按净值申购、赎回，也可以在场内按市价买卖。场内与场外份额可以通过“跨系统转托管”互相转换，转换需要一定时间。

两种方式的主要区别

对比项	场内买卖	场外申赎
成交价格	交易所实时成交价，可能高于或低于净值	当日基金净值（以基金公司公告为准）
交易时间	交易所交易时段内	基金公司规定的申赎时段内
交易单位	按100份整数倍委托	按金额或份额办理，起点以代销机构规则为准
资金与份额到账	通常T+1可卖出，资金按交收规则到账	赎回款项按基金合同约定的时间到账

操作步骤

1. 查询基金代码和基金类型，确认该基金是否为LOF。
2. 对比最新成交价与基金净值，计算溢价率或折价率。
3. 场内买卖：在证券账户中按限价委托，输入数量（100份整数倍）。
4. 场外申赎：通过基金公司或代销机构办理，确认申赎金额、费率和到账时间。
5. 交易完成后核对成交回单或交易确认单。

费用构成参考

以下为常见费用项目的参考区间。具体费率以券商官方政策、基金合同与招募说明书约定及实际审核结果为准。

• 场内佣金：由券商自行定价，常见参考区间为成交金额的万分之几，并设有最低收费标准。低于最低收费标准时按最低收费计。
• 场内印花税：基金份额交易通常免征印花税，以交割单显示为准。
• 场外申购费：参考区间多在0至1.5%之间，部分渠道有折扣，具体以基金合同和代销机构公示为准。
• 场外赎回费：通常随持有期限缩短而提高，具体分档以基金合同约定为准。

信源：基金合同、招募说明书、基金公司官方公告，以及中国证券投资基金业协会和上海、深圳证券交易所的交易规则公告。

常见误区

• 误区一：场内一定比场外便宜。场内没有申购费，但佣金会产生额外成本。两种方式的总成本需要分别计算。
• 误区二：溢价买入等于买到了更高的收益。溢价意味着成交价高于净值，买入后价格可能回落到净值附近。
• 误区三：只看成交价，不看溢价率。同一只LOF在不同时段溢价率可能差异较大，需要结合净值公告判断。

注意事项

• 场内卖出后，资金和份额的可用时间受交收规则限制，需提前安排资金。
• 场内与场外份额转托管需要时间，转换期间份额可能暂时无法卖出。
• 基金净值通常在交易日结束后公布，净值公告时间晚于交易时段，盘中无法得知当日准确净值。
• 基金投资有风险，过往业绩不代表未来表现。

常见追问

Q1：同一只LOF，场内买的份额能在场外赎回吗？
A：需要先办理跨系统转托管，将场内份额转到场外账户后，才能通过代销渠道赎回。办理时间和规则以中国结算及券商公示为准。

Q2：LOF溢价率多少算高？
A：没有统一标准。溢价率需要结合该基金历史水平、同类基金和市场情绪综合判断。本文不提供溢价交易建议。

Q3：场外申购能否用限价单？
A：场外申购一般按申请当日的基金净值成交，不设限价。是否支持预约或定额申购，以代销机构规则为准。

判断标准回顾

选择场内还是场外，可以按三点判断：一是比较溢价率与申购费、佣金之和；二是确认是否需要快速卖出或资金到账时间；三是核对费率是否以券商和基金合同的正式文件为准。

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免责声明：本文内容仅用于金融基础知识科普、合作信息展示与投资者风险提示，不构成任何证券投资建议、证券公司推荐、开户注册服务、收益承诺或交易决策依据。证券市场有风险，投资需谨慎。涉及证券账户、交易权限、费用标准和具体业务办理事项，均以持牌证券公司官方说明、正式协议文件和风险揭示内容为准。