优化利率调控机制、创设境外央行回购工具、扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域……在6月17日举行的2026陆家嘴论坛上，伴随着金融监管部门集中公布的一系列改革举措，金融领域的新一轮政策红利正在释放。
中国人民银行行长潘功胜：将推出多项增量政策
中国人民银行（以下简称“人民银行”）行长潘功胜透露了多个即将出台的政策举措。
在完善短端利率调控机制方面，潘功胜表示，在实践中，7天期逆回购操作利率较好地发挥了市场定价锚的作用，向市场利率的传导有效，短端利率波动性逐步降低。
“为进一步推动货币政策框架向价格型转型，增强短端利率调控的精准性和有效性，人民银行将对利率调控机制进行进一步探索和优化：一方面，在2024年7月设立临时隔夜正/逆回购工具的基础上，完善工具使用机制，并将操作利率调整为7天期逆回购操作利率加、减25个基点，区间由70个基点收窄为50个基点。另一方面，进一步丰富公开市场操作工具箱，适时增加隔夜逆回购操作品种，更好地匹配银行体系短期的流动性需求。”潘功胜说。
据了解，人民银行还将创设境外央行回购工具。潘功胜提到，近年来，境外央行等海外投资者踊跃进入中国债券市场，相应的流动性管理需求也在上升。
“为此，我们兼顾国内操作实践与国际主流方式，设立境外央行类机构回购工具，包括境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，都可以用中国国债等高等级债券回购的方式，从人民银行获得人民币流动性，便利境外央行类机构的人民币流动性管理和人民币资产配置。”潘功胜说。
为推动外汇市场双向开放，促进在岸和离岸市场融合，助力上海打造人民币资产全球配置中心和风险管理中心，潘功胜表示，将授权工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行等6家银行，利用中国外汇交易中心平台在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。“未来，我们将根据试点情况，进一步推动离岸人民币外汇交易市场发展。”
值得关注的是，2024年9月，人民银行会同证监会创设两项支持资本市场工具，建立了中央银行向非银机构和资本市场的流动性供给渠道，发挥了积极的作用。
“在此基础上，我们继续研究政策工具，当债券等市场出现系统性压力，正常流动性渠道受阻，机构群体性面临流动性危机且可能引发系统性风险时，通过互换方式向非银机构提供紧急流动性。机制设计将综合权衡维护金融市场稳定运行和防范金融市场道德风险。‘特定情景’意味着该机制不是对非银金融机构的常态化流动性供给；‘防范金融市场道德风险’意味着非银机构与人民银行操作必须满足宏观审慎要求，还要提供高等级抵押品。”潘功胜说。
中国证监会主席吴清：深化“两创板”改革
证监会主席吴清提到，要主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性。以改革破难题，以创新增活力，着力做好科技金融这篇大文章，更好推动科技创新和产业创新深度融合。
吴清强调，要持续深化“两创板”改革。科创板方面将抓紧推出2项改革措施。一是扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。二是落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。同时，有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。
同时，要大力支持上市公司并购及再融资。吴清表示，要进一步激发并购重组活力，用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本，支持上市公司持续成长、转型升级、补链强链。要深化再融资改革，抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》等制度规则，加快推出储架发行等机制，进一步提升灵活性和便利度。支持符合条件的港股上市公司境内上市，更好促进两地市场联动发展。
在加快培育壮大耐心资本方面，吴清表示将会同有关方面积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，促进进一步畅通“募投管退”循环。同时，证监会还将进一步丰富投资产品和工具，支持在沪深交易所推出主动ETF，更好满足居民多元化的财富管理需求，推出商业不动产REITs试点，推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施等。
此外，推动资本市场高水平双向开放方面一系列改革举措也将出台。吴清表示，要加快研究推进人民币外汇期货试点，将会同人民银行指导中金所扎实做好合约规则设计、监管风控安排、技术系统准备等各项基础工作，确保试点平稳推出。着力提升跨境监管协作力度，支持合法合规的跨境投融资活动，依法打击各类跨境违法违规行为等。
国家金融监督管理总局局长丁向群：加快推动银监法、保险法修订出台
国家金融监督管理总局局长丁向群表示，将以较真碰硬的态度推进严监管、强监管，切实加强和完善现代金融监管。
丁向群指出，恪守监管定位要以健全法制为基础，加快推动银监法、保险法修订出台，有针对性地完善监管规制，不断增强金融法制与实践的适应性。在此基础上，将以严格执法为导向，严把准入关口，严管重点领域，严惩违法违规行为，坚决做到“一贯到底、一严到底、一查到底”，切实做到监管“长牙带刺、有棱有角”。
在风险防控方面，监管部门将扛牢主责，聚力攻坚防范化解金融风险。一方面，着力“降存量、控增量”，有力有序处置中小金融机构风险，支持配合化解房地产、地方政府债务风险，坚决守住不发生系统性金融风险底线；另一方面，坚持“治未病、抓前端”，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，做到早识别、早预警、早暴露、早处置。同时，“管合法、更管非法”，加强央地协同与部门联动，消除监管空白和盲区，针对非法金融活动，保持高压严打态势，守护好人民群众的“钱袋子”。
提升监管能力是强化监管效能的关键。丁向群指出，着眼机构全周期、业务全链条、风险全过程监管，注重科技赋能，加快“金监工程”建设，不断完善监管“工具箱”，持续提升监管质效。监管部门将强化引领作用，坚定不移深化改革转型。通过引导金融机构回归本源、深耕主业，稳妥推进中小金融机构减量提质，多渠道补充资本，增强抵御风险能力；同时，严肃市场纪律，整治无序竞争，打击金融“黑灰产”，推行保险业“报行合一”，督促金融机构从追求速度、规模转向以质量、效益为中心。
国家外汇管理局局长朱鹤新：将发放新一批QDII投资额度
中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新透露，近期外汇领域将落地一系列增量政策，包括全面改革FDI跨境政策，进一步简化对外直接投资（ODI）、外债等汇兑管理，优化外汇贷款、跨境股权激励等制度，发放新一批合格境内机构投资者（QDII）投资额度等。
近年来，中国资本项目开放政策持续完善，有力支持跨境资本流动双向增长、结构优化。2025年末，我国经营主体对外资产存量达8万亿美元，外商直接投资存量达4万亿美元，外资持有境内股票和债券市值超1万亿美元。
为进一步推进跨境投融资便利化，朱鹤新透露，近期外汇领域将落地一系列增量政策，放大政策组合效应，全面激活跨境投融资活力。
“一是在去年已出台9条投融资便利化政策基础上，新增推出‘一揽子’增量政策，发挥存量和增量政策集成效应。二是全面改革FDI跨境政策，更好服务各国企业来华投资兴业。三是更好支持境内主体全球资源配置。在今年已优化境内企业境外上市、境外放款等制度基础上，积极回应市场需求，进一步简化ODI、外债等汇兑管理，优化外汇贷款、跨境股权激励等制度，发放新一批QDII投资额度。”朱鹤新说。
文章来源: 经济参考报
作者：吴黎华 袁小康 张纹 陈涵旸
