1、美联储 2026 年首次议息会议按兵不动，降息预期延后
维持基准利率 3.5%-3.75% 不变，鲍威尔表态加息无预设路径，关税推升通胀担忧。市场降息预期小幅降温，美元指数先涨后跌，维持弱势格局。
2、现货黄金暴涨突破 5400 美元 / 盎司，创单日涨幅纪录
受弱美元 + 避险情绪双重驱动，金价日内大涨 220 美元，1 月累计涨幅超 22%。国内金饰克价突破 1600 元，A 股黄金股批量涨停，多股发布交易风险提示。
3、A 股节前震荡整理，资源股掀起涨停潮
沪指窄幅波动，两市成交额维持高位。白银有色 7 连板、中国黄金 4 连板，贵金属、有色金属板块领涨全场；光伏产业链迎来回调，资金高低切换特征显著。
4、人民币汇率持续走强，中间价时隔两年半破 7
在岸、离岸人民币同步升值，核心受弱美元、春节前季节性结汇需求带动。机构判断短期人民币偏强运行，难现持续单边升值行情。
5、国家大基金三期加码半导体，1200 亿投向设备材料
新一轮资金重点扶持国产半导体设备与材料领域，国内设备国产化率已提升至 35%。阿斯麦订单创纪录，国产芯片链获外资与内资双重加仓。
6、上期所再出风控组合拳，重点收紧黄金白银期货监管
上调贵金属期货交易保证金、下调日内开仓限额，叠加价格涨跌幅监控，全力抑制市场过度投机，防范节前价格剧烈波动。
7、美股涨跌分化，芯片股逆势走强
标普 500 小幅收跌，科技七巨头财报季开启。阿斯麦、英伟达、台积电等 AI 芯片股普涨，SMH 芯片 ETF 创 52 周新高，消费电子相关标的表现疲软。
8、国际油价小幅走高，地缘风险重新定价
特朗普威胁加码对伊朗制裁，中东局势再度紧张。WTI、布伦特原油同步上涨，此前消退的地缘风险溢价，重新回归油价定价体系。
9、936 亿设备更新资金落地，制造业复苏提速
专项资金重点投向工业母机、智能装备、节能环保设备，叠加民企贴息政策，机床、机器人、节能设备等高端制造板块迎来政策红利。
10、欧盟启动政府卫星通信计划，商业航天再添增量
欧盟加码太空基础设施建设，布局卫星通信与太空算力。叠加国内卫星大模型落地，商业航天、卫星互联网板块长期景气度提升。
风险提示及免责条款
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