1、A 股震荡分化，沪指守 4200 点，超 4000 股下跌
三大指数高开后震荡回落，沪指收4214.49 点，跌0.25%；深成指跌0.47%，创业板指逆势涨0.15%。两市成交3.27 万亿元，连续 5 日破 3 万亿，个股普跌、结构性分化显著。
2、电网设备 / 特高压全线爆发，成最强避险主线
AI 算力耗电 + 夏季用电高峰预期升温，电力电网领涨全市场。大连热电、大唐发电等涨停，特高压、柔性直流输电走强，板块净流入居前，资金扎堆防御性高景气赛道。
3、半导体设备逆势大涨，硬科技韧性凸显
国产替代 + 行业招标预期，半导体设备逆势领涨。北方华创、中微公司等权重涨超 5%，成为市场 “避风港”；CPO、光模块同步走强，天孚通信、剑桥科技等活跃。
4、特朗普明日访华，中美经贸预期升温
外交部确认，特朗普将于5 月 13-15 日对华国事访问，系时隔 9 年再访华。市场预期双方就关税、市场准入等对话，利好经贸与科技合作，风险情绪受提振。
5、北向资金净流出 32.6 亿，内资主导板块轮动
陆股通今日净流出32.6 亿元，终结连续 9 日净流入。资金从高位算力龙头向电网设备、半导体设备等低位高景气切换，内资主导市场节奏。
6、美伊停火岌岌可危，国际油价大涨近 2%
特朗普称美伊停火 “极其脆弱、岌岌可危”，霍尔木兹海峡航运风险升温。布伦特原油涨1.8%至105.2 美元 / 桶，WTI 原油逼近100 美元 / 桶，油气板块企稳。
7、4 月 CPI 同比涨 1.2%，PPI 涨 2.8%，通胀温和
国家统计局数据：4 月 CPI 同比1.2%、环比持平；PPI 同比2.8%、环比涨 0.1%，通胀温和可控，为货币政策宽松提供空间，支撑股市流动性。
8、央行一季度货币政策报告：维持适度宽松，支持硬科技
央行发布一季度货币政策执行报告，强调维持适度宽松，用好科创再贷款（1.2 万亿），定向支持 AI、半导体等硬科技，助力产业升级。
9、多省中小银行下调存款利率，普遍降至 1 字头
5 月以来，多地中小银行加速下调存款利率，覆盖定期、通知存款等主流品种，利率普遍降至1 字头，降低负债成本，利好银行盈利与信贷投放。
10、高位成长股分化，稀土 / 生猪板块领跌
市场风险偏好回落，高位成长与周期题材回调。稀土永磁、锂矿、能源金属跌超 2%；生猪概念股走弱，板块领跌全市场，资金避险情绪上升。
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